पहली रिपोर्ट HSBC – फ़ूड डिलीवरी सेक्टर पर है। रिपोर्ट बताती है कि बाइक टैक्सी सेवाओं का बिज़नेस मॉडल फ़ूड डिलीवरी जैसा ही है – जो मौजूदा कंपनियों के लिए ख़तरा है। नए खिलाड़ियों के लिए ग्राहक अनुभव, पैमाना और अच्छा निष्पादन मुश्किल हो सकता है। लंबी अवधि में उच्च वृद्धि और मार्जिन की उम्मीदें बनी हुई हैं।
2. जेफ़रीज़ – ने रियल एस्टेट सेक्टर पर एक रिपोर्ट जारी की। FY26 में 20% से अधिक की प्री-सेल्स ग्रोथ की उम्मीद है (FY25 से 5% ज़्यादा)। ब्याज दरों में कटौती से मिड और अफोर्डेबल हाउसिंग को सपोर्ट मिलेगा। शेयरों का मूल्यांकन अभी भी 5 साल के औसत NAV के आसपास हो सकता है। शीर्ष शेयर हैं: DLF, गोदरेज प्रॉपर्टीज़, मैक्रोटेक डेवलपर्स। जिनमें अच्छा रिटर्न मिल सकता है।
3. HSBC – ने एसेट मैनेजमेंट कंपनियों (AMC) पर एक रिपोर्ट जारी की। SIP प्रवाह स्थिर है, लेकिन एकमुश्त निवेश कमज़ोर है। इक्विटी और हाइब्रिड फंड में 12% की AUM ग्रोथ की उम्मीद है। धीमी आय वृद्धि के कारण सतर्क रुख है।
4. सीएलएसए – टाटा कम्युनिकेशन पर रिपोर्ट जारी की गई है। रेटिंग: आउटपरफॉर्म, लक्ष्य: ₹2,100। वित्त वर्ष 28 तक डेटा रेवेन्यू का लक्ष्य ₹19,500 करोड़ से ₹28,000 करोड़ निर्धारित किया गया है। EBITDA मार्जिन लक्ष्य: 23-25%; RoCE: 25% है। डेटा सेंटर व्यवसाय में जबरदस्त वृद्धि की संभावना है।
5. नोमुरा – डॉ. रेड्डीज पर एक रिपोर्ट जारी की गई है। लक्ष्य ₹1,575 तय किया गया है। विकास के 4 इंजन बताए गए हैं।
सेमाग्लूटाइड
संभावित अधिग्रहण $2-2.5 बिलियन तक हैं। लागत में 5% की कमी की जाएगी। EBITDA मार्जिन को 25% तक बढ़ाने की योजना है।
6. जेफरीज – मैक्स हेल्थकेयर – लक्ष्य: ₹1,400। योजना अगले 3-4 वर्षों में बिस्तरों की संख्या 5,100 से बढ़ाकर 9,000 करने की है। अधिकांश बिस्तर ब्राउनफील्ड हैं, जिससे विकास में तेजी आएगी। अधिग्रहण पर भी ध्यान केंद्रित किया गया है, प्रबंधन का ट्रैक रिकॉर्ड मजबूत है।
7. HSBC – बैंकिंग क्षेत्र
रेपो कटौती और जमा दरों में गिरावट के कारण NIM तेजी से सामान्य हो सकता है। निजी बैंकों के लिए जमा लागत में 24-60 बीपीएस की गिरावट आने की संभावना है। छोटे और मध्यम बैंक अधिक लाभदायक हैं, फिर बड़े निजी बैंक और फिर पीएसयू बैंक।
8. HSBC – वाणिज्यिक वाहन (CV)
पश्चिमी DFC के आने से अगले 2-3 वर्षों में MHCV वॉल्यूम वृद्धि में 3-5% की गिरावट आएगी। अन्य चुनौतियाँ: राजमार्ग चौड़ीकरण, बेड़े की ट्रैकिंग, ऋण कसावट।
टाटा मोटर्स और अशोक लीलैंड पर स्थिति: होल्ड।
9.UBS ने One97 Communications (Paytm) पर रेटिंग दी है: तटस्थ। लक्ष्य मूल्य: ₹1,000। वित्त मंत्रालय ने UPI ट्रांजैक्शन पर MDR लागू करने से मना कर दिया है, जिससे पेटीएम को झटका लग सकता है। यूबीएस ने माना था कि अगर MDR या प्रोत्साहनों को पूरा किया जाता है, तो पेटीएम के मुनाफे में 1 आधार अंक की वृद्धि होगी। अब जबकि ऐसा कुछ भी नहीं हो रहा है, वित्त वर्ष 26-27 के समायोजित EBITDA में 10% से अधिक की गिरावट आ सकती है। सरकार की ओर से MDR या प्रोत्साहनों के बिना, पेटीएम का वित्तीय प्रदर्शन प्रभावित हो सकता है।
10. यूनाइटेड स्पिरिट्स (USL) पर गोल्डमैन सैक्स
रेटिंग: खरीदें
लक्ष्य मूल्य: ₹1,700
महाराष्ट्र में शराब पर उत्पाद शुल्क बढ़ा दिया गया है, जिससे बिक्री प्रभावित हो सकती है।
USL की कुल बिक्री में महाराष्ट्र का योगदान 15% है।
कंपनी की चिंता: – क्या स्थानीय और आयातित स्कॉच पर अलग-अलग कर लागू होंगे? कर वृद्धि का प्रभाव संभव है, लेकिन बेहतर आकलन स्पष्टता के बाद होगा।
11. एचडीएफसी लाइफ पर गोल्डमैन सैक्स
रेटिंग: खरीदें
लक्ष्य मूल्य: ₹830
पहली छमाही (पहली छमाही) में वृद्धि थोड़ी धीमी रहेगी, लेकिन दूसरी छमाही (दूसरी छमाही) में वृद्धि की उम्मीद है।
पॉलिसी सरेंडर से होने वाले नुकसान अब नियंत्रण में हैं। ब्याज दरों में गिरावट से नॉन-पार पॉलिसियों की मांग बढ़ेगी। कंपनी अब उत्पाद की लाभप्रदता और एचडीएफसी बैंक के चैनल पर ध्यान केंद्रित कर रही है। निष्कर्ष: कंपनी की दीर्घकालिक वृद्धि की संभावनाएं मजबूत हैं।
